Futebol brasileiro corre riscos financeiros, aponta estudo

O futebol brasileiro registrou, em 2024, o maior faturamento da história recente, conforme os dados apresentados na 16ª edição do Relatório Convocados, produzido pela Convocados Gestora de Ativos de Futebol, em colaboração com a OutField Inc. e patrocínio da Galapagos Capital.

O levantamento aponta que os clubes da Série A arrecadaram R$ 10,2 bilhões no período, o que representa um crescimento real de 10% em comparação com o ano anterior.

Contudo, embora o número impressione, a maior parte desse avanço se deve, primordialmente, às transferências de jogadores. As receitas recorrentes — excluindo negociações no mercado da bola — cresceram apenas 4%, demonstrando que os clubes seguem, em sua maioria, operando com forte dependência das vendas de atletas para manter as finanças equilibradas.

Crescimento das dívidas e desequilíbrio operacional

Embora o cenário financeiro pareça positivo à primeira vista, os gastos cresceram acima da receita. O resultado líquido combinado dos clubes da Série A foi negativo em R$ 283 milhões em 2024. A dívida total alcançou R$ 14,6 bilhões, apresentando um aumento de 23% em relação a 2023.

Dentro desse montante, as chamadas dívidas operacionais — que envolvem despesas com contratações e salários — subiram 37%, atingindo R$ 6,3 bilhões.

Segundo Cesar Grafietti, economista responsável pelo estudo, “crescemos em faturamento, vemos um mercado mais profissional e com mais investidores, mas seguimos operando com risco elevado. A dependência da venda de atletas é um sinal claro de que a operação recorrente não se sustenta”.

Investimentos agressivos e desequilíbrios financeiros

Outro ponto que chama atenção é o aumento expressivo nos investimentos em reforços. Em 2024, os clubes gastaram R$ 3,4 bilhões com contratações, o dobro do valor investido em 2023. Em paralelo, as despesas financeiras vêm pressionando o caixa de alguns times.

O Corinthians, por exemplo, desembolsou em juros o equivalente à 14ª maior receita da Série A. Já o Atlético-MG aparece logo atrás, com valor similar à 16ª maior arrecadação da liga.

Ainda assim, a concentração de receitas e dívidas também preocupa. Palmeiras, Fluminense, Athletico Paranaense e Corinthians responderam por mais da metade das vendas de atletas realizadas no ano.

Por outro lado, Corinthians e Atlético-MG encerraram 2024 com R$ 2,3 bilhões em débitos cada, liderando o ranking de endividamento.

Apostas e governança como eixos estruturantes

As casas de apostas se consolidaram como uma das principais fontes de recursos dos clubes, respondendo por 7% da receita total da Série A. Ao longo de 2024, foram injetados cerca de R$ 580 milhões por esse segmento, com projeção de chegar a R$ 1 bilhão em 2025, em virtude da regulamentação do setor no Brasil.

Pedro Oliveira, cofundador da OutField, alertou que “alguns clubes trocam o futuro pelo presente, gastando excessivamente para vencer hoje. É preciso mudar a cultura de gestão, governança e disciplina financeira”.

Andrea Di Sarno, sócio da Galapagos Capital, reforçou que “o futebol precisa ser tratado como uma indústria bilionária. O imediatismo deve dar lugar à responsabilidade para garantir o futuro do esporte no país”.

Risco estrutural e necessidade de mudança

Por fim, o relatório destaca que quase metade dos clubes da elite operou no vermelho em 2024. Além disso, 11 agremiações estão inseridas em situação financeira considerada de alto risco.

Para Grafietti, “o futebol brasileiro vive hoje uma encruzilhada. Se não houver uma mudança real na forma como se controlam os custos e se equilibra o orçamento, o crescimento pode se transformar em um problema — não em uma solução”.